Ứng dụng Báo cáo Kết quả kinh doanh đánh giá Cổ phiếu

  Bản chất hiệu quả của một doanh nghiệp là gia tăng giá trị đầu ra, tối giản chi phí đầu vào, như vậy lợi nhuận ròng của doanh nghiệp mới cao, mới gia tăng lợi ích cho lãnh đạo và công nhân viên. Bảng KQHĐ kinh doanh sẽ cho ta biết doanh nghiệp đã hoạt động hiệu quả như thế nào, và dựa vào các tài sản, sản phẩm và định hướng của công ty, thì trong tương lai chúng ta có cơ hội tăng trưởng lợi nhuận hay không.

I.  KHÁI NIỆM, CẤU TRÚC BẢNG KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH.

1. Khái niệm:
   Là bảng thể hiện kết quả hoạt động của doanh nghiệp trong một kỳ kế toán (trong một khoảng thời gian nhất định).
   Sẽ có thêm số liệu kỳ trước để chúng ta so sánh liệu có sự tăng trưởng hay đi lùi.
   ⦁ Trả lời câu hỏi: Doanh nghiệp làm ăn có lợi nhuận và có tiến triển hay không?
   ⦁ Ứng dụng: Đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong kỳ vừa qua, kết hợp với đánh giá tài sản và cơ hội để dự kiến lợi nhuận trong tương lai.

     2.  Cấu trúc của Bảng Kết quả HĐKD

     Kết cấu một Bảng KQHĐKD thông thường bao gồm:
⦁  Các loại Doanh thu :
Là các nguồn thu từ hoạt động kinh doanh chính (bán hàng, cung cấp DV..), từ hoạt động tài chính (lãi suất cho vay, lãi từ tiền đầu tư vào các công ty ), thu nhập hoạt động khác ( thanh lý TSCĐ, thanh lý khoản đầu tư, tiền nhận bồi thường, …)
⦁  Các khoản chi phí:
Giá vốn hàng bán, chi phí tài chính (lãi vay, đánh giá lỗ khoản đầu tư tài chính…), chi phí bán hàng, cc dịch vụ, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí khác…
⦁  Lợi nhuận của doanh nghiệp trước và sau thuế thu nhập doanh nghiệp: Tổng doanh thu trừ tổng chi phí

II. CÁCH ĐỌC VÀ ỨNG DỤNG BÁO CÁO KQ HĐKD

1. Cách xem bảng Kết quả kinh doanh: Đây là phần chúng ta để ý đầu tiên khi xem một Báo cáo tài chính đầy đủ, bởi nó cho chúng gta biết doanh nghiệp trong kỳ vừa qua làm ăn hiệu quả không, doanh thu và lợi nhuận có tăng trưởng không?

Chúng ta nên chú trọng vào các yếu tố:

• ⦁ Doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính: Có doanh thu không? Có tăng trưởng so với cùng kỳ, hay kỳ trước liền kề
• ⦁ Giá vốn hàng bán
• ⦁ Chi phí tài chính ( để ý Tiền lãi vay?)
• ⦁ Có khoản chi phí, thu nhập nào tăng hay giảm đột biến không? Nếu có Xem thuyết minh để làm rõ hơn.
• ⦁ Lợi nhuận ròng sau thuế : Còn lợi nhuận không? Có tăng trưởng hay giảm?
• ⦁ Ứng dụng Bảng kết quả kinh doanh trong đánh giá doanh nghiệp

Với phương pháp SEPA ( PP chúng tôi tích lũy từ NĐT Vĩ đại Mark Minervini – Phù thủy Chứng khoán), chúng ta ứng dụng BCTC và Bảng kết quả kinh doanh để theo dõi sự biến chuyển trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Chúng ta có thể so sánh giữa các kỳ kinh doanh kết hợp với tài sản của doanh nghiệp, dòng tiền, chúng ta sẽ nhận diện được cổ phiếu chu kỳ, ngoài chu kỳ và  xách định điểm tối ưu nhất của một cổ phiếu

Bảng 2: Trích đoạn Dữ liệu Cổ phiếu theo PP SEPA của độc quyền do VGStock thực hiện

Dựa vào bảng dữ liệu trên, chúng ta sẽ đánh giá được giai đoạn biến chuyển tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Nó sẽ đi kèm với tăng trưởng về thị giá của cổ phiếu.

Hình 3: Diễn biến cổ phiếu HPG đi kèm với đánh giá về chu kỳ kinh doanh Hòa Phát

Như vậy chu kỳ của một cổ phiếu gắn liền với chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp, doanh thu và biên lợi nhuận. Như vậy chúng ta có thể ứng dụng được BCKQKD để theo dõi biến chuyển trong kinh doanh, đồng thời kết hợp với sự gia tăng quy mô tài sản và TS cố định, quy mô kinh doanh để dự kiến chu kỳ của một doanh nghiệp. Kết hợp với yếu tố dòng tiền kỹ thuật để lựa chọn thời điểm vào cổ phiếu tối ưu nhất.
Đây được gọi là hệ thống giao dịch SEPA mà chúng tôi đã tích lũy được từ Phù thủy chứng khoán và với NĐT thuộc quản lý của VGStock sẽ được hỗ trợ chi tiết về phương pháp này đồng thời nhận dữ liệu cổ phiếu.Cảm ơn quý NĐT đã theo dõi.