Vigreen Stock xin chào quý NĐT,
Khi tham gia vào thị trường chứng khoán, chắc hẳn bất kì ai cũng sẽ phải đặt ra câu hỏi về việc “ Làm thế nào để chọn được ra một cổ phiếu tốt để đầu tư ”. Tuy nhiên, việc đưa ra được những lựa chọn giúp thu được lợi nhuận cao không phải là điều dễ dàng. Ở các bài lí thuyết trước về báo cáo tài chính team đã xây dựng, chúng ta hiểu rõ được mối quan hệ và ý nghĩa của các chỉ tiêu, các thông số thể hiện trên báo cáo. Bài viết này sẽ phân tích cụ thể hơn và đưa ra được những tiêu chí quan trọng để giới thiệu đến NĐT và từ đó giúp ứng dụng và lựa chọn, chắt lọc được những cổ phiếu đáng để đầu tư.
Dưới đây, là các tiêu chí để ứng dụng việc lựa chọn được doanh nghiệp tốt dựa vào các chỉ tiêu báo cáo tài chính mà VigreenStock đã tổng hợp lại:
1. Là doanh nghiệp có bảng cân đối kế toán có các đặc điểm phù hợp với từng nghành nghề, các chỉ tiêu phù hợp:
a. Nguồn vốn và tài sản phù hợp với tình hình hoạt động kinh doanh:
Ví dụ: Với số liệu một doanh nghiệp sản xuất kinh doanh mở rộng trong ngành thép ( HPG), từ Q4.2017 – Q3.2018, chỉ tiêu hàng tồn kho không tăng đáng kể, bên cạnh đó, tài sản dở dang đang tăng mạnh.
=> Doanh nghiệp đang trong quá trình mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh. Và thường để xác định được giai đoạn đi vào hoạt động và mục đích, tiềm năng của dự án, nhà máy mới, chúng ta cũng sẽ đối chiếu với chỉ tiêu tài sản dở dang, tiến độ dự án, thời gian xây dựng thế nào, tổng vốn đầu tư là bao nhiêu…Và thực tế cho thấy ở ví dụ trên, HPG rất đáng để đầu tư và hấp dẫn trong giai đoạn nhà máy Dung Quất sắp và đang đi vào hoạt động.
b. Cơ cấu tài sản phù hợp với ngành nghề kinh doanh của DN
Ví dụ: cổ phiếu GEG “ công ty cổ phần Điện Gia Lai ” đặc thù là một doanh nghiệp trong lĩnh vực điện, năng lượng tái tạo và hoạt động lâu năm, vì vậy chỉ tiêu “ tài sản cố định” sẽ là lớn. Các năm gần đây, doanh nghiệp cũng đang mở rộng thêm và đầu tư vào các dự án điện gió, điện mặt trời để phát triển trong tương lai, vì vậy chỉ tiêu “ tài sản dở dang dài hạn” cũng đã tăng lên theo hàng năm => cách ghi nhận có tính phù hợp.
c. Cơ cấu tài sản thanh khoản tốt và nguồn vốn ít rủi ro
Ví dụ: Về doanh nghiệp sản xuất kinh doanh ở hình trên, khả năng thanh toán của doanh nghiệp ở mức tốt do việc sử dụng nợ vay phù hợp.
Đặc thù và các loại hình doanh nghiệp khác nhau, cần chú ý vào các chỉ tiêu :
a. Doanh nghiệp kinh doanh mở rộng cần để ý đến các chỉ tiêu:
+ Tài sản dở dang tăng mạnh hoặc tài sản cố định tăng mạnh ( DN sản xuất ..)
+ Hàng tồn kho tăng mạnh ( DN thương mại, bán lẻ…)
b. Doanh nghiệp chín muồi tốt:
+ Tài sản cố định không tăng hoặc giảm ( ví dụ như các DN ngành nhiệt điện, thủy điện..)
+ Hàng tồn kho duy trì ổn định
+ Cơ cấu nợ giảm dần theo thời gian.
2. Là doanh nghiệp có kết quả kinh doanh trong kì tốt.
+ Doanh thu thuần và lợi nhuận gộp tăng trưởng tốt từ 3-5 năm.
Thông thường, lợi nhuận của doanh nghiệp tăng trưởng cần đến chủ yếu từ hoạt động sản xuất kinh doanh cốt lõi của DN đó và xu hướng tăng trưởng dần theo thời gian.
+ Doanh thu tài chính và doanh thu khác thấp.
+ Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận ròng đủ lớn hoặc tăng trưởng
Thông thường các doanh nghiệp tốt thường có biên lợi nhuận gộp ổn định và cao hơn so với các đối thủ cạnh tranh trong ngành. Doanh nghiệp có một biên lợi nhuận gộp ổn định cao hơn các đối thủ trong ngành và xu hướng mở rộng biên lợi nhuận gộp thể hiện Doanh nghiệp đó đang có lợi thế cạnh tranh bền vững so với các đối thủ trong ngành. Chính lợi thế cạnh tranh bền vững giúp công ty tạo ra biên lợi nhuận gộp cao, lợi thế này cho phép công ty được tự do định giá các sản phẩm và dịch vụ cung cấp cao hơn nhiều so với giá vốn hàng bán.
Ví dụ: Khi đánh giá các chỉ tiêu ở bảng cân đối kế toán, cần đối chiếu với việc ghi nhận các khoản doanh thu và chi phí của DN trong kì. Doanh nghiệp mô hình mở rộng kinh doanh hay đang có những lợi thế trong ngành, thì các chỉ tiêu về doanh thu và lợi nhuận đều có tăng trưởng thì mới là tốt.
Dưới đây là số liệu về HPG trong giai đoạn 2021 và những tính toán của chúng tôi. Các con số thể hiện về doanh thu thuần, lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận đều tăng trưởng rất tốt, phản ánh hiệu quả kinh doanh trong lĩnh vực chính của doanh nghiệp và là giai đoạn cổ phiếu đáng được để tham gia đầu tư.
3. Khi xét đến dòng tiền
+ Tiền thuần từ HĐKD dương trong nhiều kỳ và có xu hướng song hành cùng lợi nhuận của DN và đến chủ yếu từ lợi nhuận.
+ Tiền thuần từ hoạt động tài chính thường âm thể hiện ở việc doanh nghiệp sẽ dành phần lớn để trả cổ tức hay tái đầu tư.
=>> Vậy, đầy đủ các yếu tố vừa nêu trên, chúng ta có thể xem xét là một doanh nghiệp tốt và cân nhắc lựa chọn vào giỏ “ đầu tư ”.
Theo phương pháp đầu tư tăng trưởng của chúng tôi, việc xây chuỗi và đánh giá các con số thể hiện ngay trên hệ thống cơ sở dữ liệu sẽ giúp NĐT đánh giá được doanh nghiệp đó có đáng để đầu tư hay không. Dưới đây là số liệu tổng quát của Hòa Phát tại một thời điểm mà team đã lựa chọn đầu tư và mang lại tỷ suất lợi nhuận tốt.
Là một doanh nghiệp thuộc ngành có tính chất chu kì mạnh trong nền kinh tế. Bắt đầu từ giai đoạn 2020, khi covid khiến cho cung ứng toàn cầu bị đứt gãy, Hòa Phát là nhà cung câp tiên phong cho đầu vào về thép cuộn cán nóng và việc đưa Dung Quất 1 vào hoạt động đã giúp Hòa Phát nâng công suất hoạt động và cung ứng ra thị trường nhiều sản tốt về giá thành lẫn chất lượng, giá bán, đẩy mạnh lợi thế cạnh tranh. Giá cuộn cán nóng tăng cao, trong khi giá quặng đầu vào giảm đã giúp cho Hòa Phát có biên lợi nhuận cao đáng kể. Chính vì vậy, đây là thời điểm “ thiên thời địa lợi ” để tham gia vào cổ phiếu HPG.
Dựa vào bảng dữ liệu trên, chúng ta sẽ đánh giá được giai đoạn biến chuyển tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Nó sẽ đi kèm với tăng trưởng về thị giá của cổ phiếu.
Kết hợp với yếu tố dòng tiền kỹ thuật để lựa chọn thời điểm vào cổ phiếu tối ưu nhất.
Đây được gọi là hệ thống giao dịch SEPA mà chúng tôi đã tích lũy được từ Phù thủy chứng khoán và với NĐT thuộc quản lý của VGStock sẽ được hỗ trợ chi tiết về phương pháp này đồng thời nhận dữ liệu cổ phiếu.
Cảm ơn quý NĐT đã theo dõi. Cần thắc mắc hay hỗ trợ, quý NĐT hãy đăng ký là thành viên VGS-er hoặc liên hệ trực tiếp tới hotline: 0334652793
Link đăng kí thành viên: https://forms.gle/VnuHzc4gU9suC9Aq9
Room zalo trải nghiệm: https://zalo.me/g/ykhooz995
