⦁ KHÁI NIỆM
Đòn bẩy tài chính (tiếng Anh là Financial Leverage – viết tắt là FL) – là sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay từ ngân hàng hoặc các tổ chức tài chính để gia tăng tỉ suất lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Bạn có 10$ bạn vay ngân hàng với tỷ lệ 1:1 nữa và đem 20$ đi kinh doanh sản xuất thì đó là bạn đang sử dụng đòn bẩy tài chính
⦁ Ý NGHĨA
Nếu bạn có 10$ bạn đi đầu tư 10$ mang lại lợi nhuận là 2$, tức biên lợi nhuận của bạn đạt được 20%
Nhưng nếu bạn sử dụng đòn bẩy 1:1 tức bạn vay thêm 10$ nữa thì bạn sẽ lãi 40$ và lúc này biên lợi nhuận sẽ là 40%, gấp đôi lợi nhuận so với việc bạn không sử dụng đòn bẩy.
Có thể hiểu đơn giản về ý nghĩa đòn bẩy tài chính như trên
Đòn bẩy tài chính có ảnh hưởng nhất định trong chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp:
⦁ Bù đắp sự thiếu hụt vốn của doanh nghiệp để duy trì hoạt động kinh doanh, đồng thời, gia tăng tỷ suất lợi nhuận trong tương lai.
⦁ Là một công cụ nhằm thúc đẩy mức lợi nhuận sau thuế của chủ doanh nghiệp từ nguồn vốn chủ sở hữu. Đây đồng thời cũng là công cụ kìm hãm sự gia tăng mức lợi nhuận đó.
⦁ Là “lá chắn thuế” của doanh nghiệp. Bởi khoản vay cũng như phần tiền lãi được tính vào chi phí của doanh nghiệp, đương nhiên nó sẽ được khấu trừ vào phần thu nhập phải chịu thuế khi quyết toán. Lúc này, doanh nghiệp sẽ phải nộp ít thuế hơn mà vẫn tăng sinh lợi nhuận.
Biết cách sử dụng đòn bẩy tài chính hiệu quả sẽ mang lại những khoản lợi nhuận không nhỏ cho doanh nghiệp, bên cạnh đó cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro nếu doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả hơn dự tính.
⦁ CÔNG THỨC TÍNH ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH:
Sau khi có thêm lãi vay là I thì có thể áp dụng cách tính sau:
Ví dụ: Doanh nghiệp A kinh doanh loại sản phẩm B với tổng vốn là 100.000.000 VNĐ, trong đó bao gồm 50.000.000 VNĐ đi vay với lãi suất 10%/năm. Dự kiến trong năm 2021, doanh nghiệp có khả năng tiêu thụ được 10.000 sản phẩm, giá mỗi sản phẩm là 20.000 VNĐ. Mỗi sản phẩm có chi phí biến đổi là 14.000 VNĐ với tổng chi phí kinh doanh cố định là 40.000.000 VNĐ. Bài toán đặt ra là cần xác định mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính đối với doanh nghiệp.
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay là:
EBIT= 10.000 x (20.000-14.000)-40.000.000= 20.000.000 VNĐ
Lãi suất phải trả: 50.000 x 10%= 5.000.000 VNĐ
Mức độ tác động của đòn bẩy tài chính lên doanh nghiệp là:
DFL= EBIT/(EBIT-I) = 20.000.000/(20.000.000-5.000.000)= 1.34
Vậy khi doanh nghiệp tăng/giảm 1% lợi nhuận thì tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ tăng/giảm 1.34%.
Link đăng kí thành viên: https://forms.gle/VnuHzc4gU9suC9Aq9
Room zalo trải nghiệm: https://zalo.me/g/ykhooz995
