I. TỔNG QUAN VỀ DOANH NGHIỆP:
Nhóm ngành: Đầu tư kinh doanh BDS, phát triển năng lượng, thương mại dịch vụ
Vốn điều lệ: 2,038,464,620,000 đồng
KL CP đang niêm yết: 203,838,815 cp
KL CP đang lưu hành: 203,845,815 cp
HDG là hiện tại là tập đoàn trong lĩnh vực đầu tư BDS và năng lượng.
Các cổ đông lớn:
II. ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH KINH DOANH VÀ TIỀM NĂNG.
Tình hình kinh doanh của HPG giai đoạn 2017-2021
Cơ cấu doanh thu và lợi nhuận gộp từng mảng kinh doanh:
Qua báo cáo các năm tài chính, HDG luôn duy trì kết quả kinh doanh tăng trưởng đều đặn và biên lợi nhuận gộp ở mức cao. Trong năm 2021 vừa qua, HDG ghi nhận 3887 tỷ đồng doanh thu giảm 22,2% so với 2020, nhưng lợi nhuận gộp lại tăng mạnh lên 60% là 2331 tỷ đồng giúp doanh nghiệp tăng trưởng 12% so với cùng kì. Mảng đóng góp doanh thu chính vẫn đến từ mảng BDS và mảng thủy điện, điện gió.
Nguyên nhân của sự tăng mạnh của biên lợi nhuận gộp khi doanh thu có sự giảm sút đến chủ yếu từ mảng BDS và mảng điện. Biên lợi nhuận gộp từ BDS tăng từ 43,8% lên đến 61,4%. Còn mảng thủy điện, điện mặt trời và điện gió thì luôn duy trì ở mức biên lợi nhuận cao >70% hàng năm.
Đánh giá các mảng kinh doanh hiện tại của HDG:
A. Mảng Bất Động Sản:
Đây là mảng truyền thống và vẫn đang là mảng có đóng góp lớn nhất cho doanh thu và lợi nhuận của HDG trong các năm qua. Điểm nhấn năm 2022 là dự án Hado Charm Villas được dự kiến
mở bán vào Q2/2022.
Trong Q1/2022, mảng BDS doanh thu từ mảng này giảm 86,4% so với cùng kì năm ngoái do chỉ bàn giao 6 căn tại dự án Charm Villas. Tuy nhiên biên lợi nhuận gộp riêng mảng này lại tăng 36% so với cùng kì năm ngoái lí do bởi chi phí quyền sử dụng đất thấp do dự án đã được phát triển từ năm 2008 và giá bán trung bình cũng cao hơn.
Chi tiết các dự án chính:
Dự án An Khánh – An Thượng ( Charm Villas):
– Địa điểm: Xã An Thượng và Xã Song Phương – Huyện Hoài Đức – Tp.Hà Nội
– Diện tích khu đất: 30ha bao gồm toàn bộ là 528 căn thấp tầng diện tích từ 200m2 đến 500m2.
– Diện tích mỗi căn hộ: Biệt thự từ 180- 500m2, liền kề khoảng 96-120m2.
– Tổng số lô: 528 lô, trong đó chủ yếu là biệt thự và liền kề.
– Tiến độ bàn giao nhà:
+ Giai đoạn 1 và 2 đã hoàn thành vào năm 2020 và 2021 và đã bán 240 căn. Tính đến hết Q1/22,
đã bàn giao 88 căn
Triển vọng: Kế hoạch mở bán giai đoạn 3 vào Q2/2022, đặt mục tiêu bán 130 căn.
– Giá bán: Mở bán đang dự kiến là tháng 6.2022, giá bán chưa có nhưng dự kiến sẽ cao hơn đợt 1
và đợt 2 vừa rồi.
Doanh thu dự kiến là 1500 – 1800 cho HDG Với Hado Charm Villas, giá trị chắc chắn sẽ còn tăng lên đáng kể nhờ chất lượng dịch vụ quản lý chuyên nghiệp từ CBRE và sự phát triển hạ tầng giao thông trong thời gian tới của khu vực dọc trục Đại Lộ Thăng Long cũng như của Hoài Đức khi chính thức lên Quận từ năm 2022
Hình ảnh phối cảnh căn hộ chung cư cao cấp Hado Green Lane quận 8 )
Địa điểm: Số 2735 Đường Phạm Thế Hiển, Phường 7, Quận 8 – TP. Hồ Chí Minh
Diện tích khu đất: 23.237.1 m2. Đất sạch, chuẩn bị xây dựng.
Quy mô: 3 tòa chung cư cao 18 tầng với 1231 căn hộ. Thủ tục pháp lí của dự án này vẫn chưa
hoàn thành.
Thời điểm dự kiến mở bán: Q4/2022.
Giá bán: 25 – 27 triệu/m2, tổng giá: 1,5 tỷ (căn hộ 1PN 55m2) – 1,8 tỷ (căn hộ 2PN 65m2) – 2 tỷ
(căn hộ 3PN 75m2)
Doanh thu: Ước tính mang lại khoảng 2625 tỷ VND doanh thu và 650 tỷ LNTT
Dự án Khu đô thị mới Noongtha Viêng Chăn, Lào:
Địa điểm: Huyện Chanthabuly – Viêng Chăn – CHDCND Lào
Quy mô dự án: 74.5 ha
Tổng diện tích sàn: 91.6 m2 đến 1.180 m2
Tiến độ mở bán và triển vọng: Các năm sau 2023
Dự án Khu đô thị Linh Trung ( Hado Minh Long)
Địa điểm: Linh Trung, Thủ Đức, TP HCM
Diện tích : 2,7ha
Loại hình sản phẩm: Căn hộ với 3 tòa chung cư và khoảng 1000 căn hộ, nhà phố với khoảng 100
căn.
Doanh thu dự kiến: Hạch toán vào năm 2023 và mang về 2300 tỷ đồng doanh thu cùng với 500
tỷ đồng lợi nhuận gộ
Như vậy, chúng ta có thể kì vọng mảng BDS của HDG trong năm nay sẽ có tăng trưởng nhẹ 10- 15% lợi nhuận gộp mỗi năm so với 2021.
B. Ngành Điện:
Năm 2021 ngành điện đóng góp 1276 tỷ đồng doanh thu và 918 tỷ đồng lợi nhuận gộp, lần lượt tăng trưởng 62.3% và 65.7% so với 2020.
Nửa cuối năm, HDG đã đưa vào hoạt động 3 nhà máy điện mới là thủy điện Đăk Mi với công
suất thiết kế là 147 KWh, thủy điện Sông Tranh 4 với công suất thiết kế là 48KWh, điện gió 7A
với công suất thiết kế là 50MW. . Như vậy tính đến cuối năm 2021, HDG đã nâng tổng công suất thiết
kế lên 444 MW, đưa công ty lọt top4 doanh nghiệp niêm yết có công suất điện năng lượng tái tạo lớn nhất
Trong Q1/2022, riêng mảng năng lượng đóng góp doanh thu rất lớn cho HDG khoảng 477,7 tỷ đồng, tăng mạnh 97,9% so với cùng kì và chiếm 69% trong cơ cấu doanh thu các mảng nhờ sản lượng điện tăng 152% so với cùng kì khi hiện tượng La Nina giúp các nhà máy thủy điện đạt hiệu suất vận hành cao và sự đóng góp mới của 3 nhà máy.
Cùng xem sự thay đổi rõ rệt khi công suất được đẩy lên mạnh khi nhà máy mới vào hoạt động:
– Trong năm 2022, khi các nhà máy điện mới hoạt động ổn định thì doanh thu và lợi
nhuận của HDG sẽ tiếp tục duy trì ở một nền cao mới. Chúng tôi kì vọng, doanh thu mảng năng lượng sẽ tăng >40% so với cùng kì nhờ sự đóng góp đủ năm của 3 nhà máy điện mới.
Bên cạnh đó, HDG cũng đang chờ đợi phê duyệt của QHĐ 8 để thực hiện kế hoạch tăng gấp đôi công suất điện vào năm 2025. Dự kiến sau khi QHĐ 8 được thông qua, HDG sẽ phát triển 2 dự án điện gió là Phước Hữu (50 MW) và Ea H’leo (20 MW). Công ty cũng
đang rất tự tin siêu dự án điện gió An Phong (300 MW) sẽ được bổ sung vào QHĐ 8.
III. TỔNG KẾT VÀ ĐỊNH GIÁ:
Năm 2022, Hà Đô đặt mục tiêu doanh thu thuần 3.703 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.344 tỷ đồng.
Như vậy, sau quý I, công ty đã thực hiện được 18% kế hoạch doanh thu và 22% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Với kì vọng vào hai mảng chính là BDS vào việc mở bán dự án Charm Villas vào Q2/2022 với biên lợi nhuận tốt và mảng năng lượng tái tạo tăng công suất hoạt động lên gấp đôi thì HDG sẽ sớm đạt kế hoạch trong năm. Chúng tôi dự phóng doanh thu thuần của HDG sẽ lần lượt đạt mức gần 4000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ở mức xấp xỉ 1500 tỷ đồng. Mức định giá hợp lí của cổ phiếu ở mức giá 74.000/cp
Về yếu tố kĩ thuật:
HDG sau gần 2 tuần tích lũy và ko vượt được kháng cự 51, thì phiên ngày hôm nay (7/6) đã break thành công, thoát khỏi nền với vol vào lớn. Thể hiện ý chí dòng tiền tạo lập quyết tâm đánh lên. Vì vậy nên ở những phiên tới HDG nhiều khả năng tiếp tục kéo tăng. Kháng cự vùng 56 – 57 khá là mạnh. Nên A.C đang cầm tiền mặt có thể canh những nhịp rung lắc của thị trường để canh mua khi cp test lại vùng 51 52. Tránh mua đuổi những phiên giá cao. Nhận định trong ngắn hạn HDG sẽ tăng
điểm lên 56 57 và có chững lại tại đây. Lúc đấy nếu cp có sự tích lũy và hấp thụ cung tốt thì có thể canh giải ngân thêm ở vùng này với ai chưa có hàng. Kháng cự phía trên vẫn còn nhiều nên trong quá trình đi lên chúng ta cần theo dõi sát, nắm được sự vận động của cp để có được vùng mua tốt nhất.
Nhà đầu tư liên hệ theo thông tin:
Phạm Thị Nhàn – Chuyên viên TVĐT phòng 83 VPS Hội Sở.
Liên hệ : 0367663079 để được hỗ trợ.
Ngày thực hiện: 07/06/2022
Link đăng kí thành viên: https://forms.gle/VnuHzc4gU9suC9Aq9
Room zalo trải nghiệm: https://zalo.me/g/ykhooz995
